航运公司赚爆!LNG船最高日租金达20万美元!
2018-11-9 10:43:20 来自:信德海事   已有 人参与 发表评论

LNG船舶航运公司GolarLNG近日发布了其今年第三季度的财务报告。据报告显示,报告期内该公司相较于去年同期强势扭亏,盈利大增。

 

据报告显示,该公司今年第三季度的录得净利约为6620万美元,而去年同期为亏损4390万美元。

 

报告期内,该公司平均TCE为41200美元/天,且Golar LNG预计这一数据将在今年第四季度得以进一步提高,其估计将在70000美元-80000美元/天。

 

根据航运经纪ARROW发送给信德海事网的最新航运市场行情摘要显示,近日LNG即期市场的最高船舶日租金已经达到20万美元,超过2012年的上一个市场高峰的18万美元/天的水平。另根据Jefferies的数据显示亚太市场的headline average租金达到 $170,000,而大西洋市场的headline average保持在14万美元/天,要知道去年年末时的市场高峰期,上述两个市场的该数据均仅在8万-8.5万美元/天这样的水平。

 

船舶经纪公司SSY最近一起的LNG市场简报也印证了上述信息。

 

中国海事服务网
 

编辑图说

 

而由于北半球冬季供暖以及夏季取凉等需求,加上新设施的投入使用以及较长的航距以及船东们对市场的良好预期进而希望进一步的通过长约锁定运力等一系列因素的影响,不排除船舶租金还有进一步走高的可能。

 

SSY也表示,由于目前市场上空闲运力有限(尤其是在远东市场),此外近期的新增运力也相对有限,且冬季市场高峰期也并未真正到来,因此虽然本月初市场视乎有所止步回调,但目前并没有明显迹象表明市场正在回落。

 

市场火热。但投资,有风险!

 

纵观现在的全球航运市场,油轮正处于低迷期,干散货市场似乎正处于缓慢复苏期,集装箱航运市场整体而言今年似乎也并没有达到人们的预期。

 

与以往的船运热潮一样,目前火热的LNG海运市场以及对未来预期的乐观,该块市场也正吸引着更多的市场参与者。仅今年一年,就有大约44艘LNG新船订单被签下,另外还有几乎相同数量的备选订单(去年为19艘,2016年为仅6艘)。这其中约三分之一的运力并没有拿到长期租约。

 

虽然目前的市场环境以及基本面看起来似乎能够给船东以及投资人们充足的理由去下单订造更多的船舶,但同时也要注意的是,这块市场远没有看起来的那么乐观,一切过激的行动可能会给市场以及自身带来危险。

 

为什么如是说?

 

据了解,LNG运输行业有其独特的特点:一是LNG船舶是国际公认高技术、高难度、高附加值的“三高”产品,造价昂贵,LNG运输对船舶管理要求更高,因而LNG海运行业集中度很高;二是受LNG产业链特点的影响,目前全球LNG船队中, 80%以上运营船舶和85%以上在建订单都与特定LNG项目绑定(简称“项目船”),与项目方签署长期期租合同,取得稳定的船舶租金和投资收益。

 

另外,LNG航运市场的交易模式越来越复杂,即期市场的租金水平也是非常不稳定的。它们可以根据船舶的位置和可用性而产生很大的不同。同一时间内在太平洋市场和大西洋市场的市场水平可能会产生较大差异。

 

而且,有趣的是,船东们还面临着来自自己租船人的竞争,在他们认为市场处于一个较高水平时,他们可以将此前以较低租金水平租金的船舶再次转租出去。

 

另如上文所述,一个双层市场正在形成,很多时候船东必须在现货市场竞争和参与长期租约(目前定义为5至7年,通常租金要低很多,但相对更稳定)的投标之间做出选择。

 

后者是投资者平衡成本最小化和技术过时风险所驱动的。假设一艘船有35年的使用寿命,这意味着一艘船80%以上的使用寿命仍然停留在最初的租期结束时。尽管该船可能正进入一个流动性更强的现货市场,但船东们正承担着比以往任何时候都多的剩余价值风险。

 

另一边,尽管即期市场的流动性在不断加强,但船舶S&P的情况在这个板块并不常见,船东进入市场后并不容易脱身。

 

最后,目前航运市场的紧俏本质上是LNG贸易运输量的增长快于船队的结果。今年,供应产能迅速扩大至逾5000万吨,其中很大一部分是由于需求强劲,美国对亚洲的出口远远超过预期。然而,随着更多项目上线,美国出口商是否会继续以这样的水平向亚洲出口货物,这是令人怀疑的。欧洲和亚洲市场之间的价格套利渠道目前已经关闭,这也导致了部分长途航线的减少。

 

如果船东继续订购船只,液化天然气航运市场可能很快就会接近一个临界点。到2022年,除非有更多的供应项目投入使用,运力可能再次转向面临着过剩的局面。考虑到建造和委托这些项目所需的时间,以及初创企业(尤其是美国的初创企业)持续的拖延,这似乎不太可能。

 

长期而言,可以预料到的是,液化天然气市场将与航运业其他板块一样,经历同样的起起落落周期,且波动剧烈。然而,一个主要的区别是运输液化天然气的成本与商品的价格相比是非常高的。对于有严格解除或交付义务的长期供应合同,承租人可能不愿依赖现货或中期市场来满足其航运需求,这将导致更多的新订单。

 

Wood Mackenzie液化天然气航运和贸易首席分析师安德鲁•巴克兰(Andrew Buckland)也就LNG航运市场提出了类似警告。

 

其表示,“船东们一定要谨慎,不要过多的抛下新造船订单。之前2011-2014年订单潮期间的新船订单还有一部分没有交付,要知道在新的项目运输到来之前还有大量的新船将下水。”

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LNG船 
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