2024年第一季度，中国沿海干散货运价指数低位下行。截至3月31日，上海航交所发布的中国沿海干散货运价指数报收于961.36点，较上季度末下降16.72%，较去年同期下降14.7%;一季度均值较去年四季度小幅下降5.96%至987.06点，较去年同期下降6.25%。但上海国际航运研究中心中国干散货运输企业景气指数显示，2024年第一季度干散货运输企业景气指数107.7，处于微景气区间;干散货运输企业信心指数115.71，进入相对景气区间。可见干散货运输企业总体向好，企业家们对行业总体发展较有信心。

　　第二季度，煤炭方面，煤炭消费迎来传统淡季，水电等清洁能源或将发力，叠加进口煤替代作用影响，下游电厂仅维持长协刚需拉运为主。短时间内工业用煤仍有上涨空间，并且四月份大秦线进行春季检修，部分电厂提前备库，沿海煤炭运输货盘仍然存在短期支撑，预计二季度沿海煤炭运价呈现先升后降趋势，总体底部徘徊。

　　铁矿石方面，钢材社会库存和企业库存缓慢持续下降，同时钢价逐渐修复，使钢厂开工积极性得到一定改善，支撑部分铁矿石需求。但由于运输市场运力供给严重过剩，预计二季度沿海铁矿石运价总体低位波动。

　　粮食方面，预计下游消费需求延续一季度弱势，市场整体情绪低迷，企业谨慎补货，运价将承压下行。总体来说，第二季度沿海干散货运输市场运价短暂上涨后步入下行通道。

　　煤炭消费迎传统淡季 运价先升后降

　　2024年第一季度，居民用电需求整体不高，节后工业用电也未大幅回升，1—3月六大电厂日均耗煤量78.23万吨，仅同比增长2.67%。由于进口煤继续压制内贸运输需求，沿海煤炭运量同比小幅下降。1—2月我国沿海港口内贸煤炭发运量同比下降0.34%至1.466亿吨。

　　运价方面，节前下游采购需求较为冷淡，船多货少格局持续，运价快速回落。节后兼营船陆续转向外贸市场，部分船型阶段性紧缺，加上北方港口封航频发，运价底部回升，但是复苏力度仍远不及往年。截至3月31日，上海航交所发布的中国沿海煤炭运价指数报收于546.4点，较上季度末大幅下跌32.15%。

　　第二季度，煤炭消费迎来传统淡季，水电等清洁能源或将发力，叠加进口煤替代作用影响，下游电厂仅维持长协刚需拉运为主。但短期内工业用煤仍有上涨空间，同时大秦线即将进行春季检修，部分电厂提前备库，拉运需求短暂释放，沿海煤炭运价短期内小幅上涨。预计二季度沿海煤炭运价呈现先升后降趋势，总体底部徘徊。

　　矿石市场运力过剩 运价低位波动

　　2024年第一季度，钢厂盈利率和开工率持续处于低位，1—3月生铁、粗钢产量同比下跌，钢材产量韧性增长。钢厂维持刚需采购，沿海铁矿石运量整体小幅增长。1—2月我国沿海港口内贸铁矿石发运量同比小幅上涨9.21%至5134.77万吨。

　　运价方面，受煤炭运输市场冷清行情的影响，市场运力过剩，铁矿石运价一路跌至低位。截至3月31日，上海航交所发布的中国沿海金属矿石运价指数报收于611.95点，较上季度末大幅下跌26.82%。

　　第二季度，随着宏观政策发力和钢材需求回暖，钢材社会库存和企业库存缓慢持续下降，同时钢价逐渐修复使钢厂开工积极性得到一定改善，支撑部分铁矿石需求。但是由于运输市场运力供给严重过剩，预计沿海铁矿石运价总体低位波动。

　　粮食发运需求较弱运价 维持弱势运行

　　2024年第一季度，由于生猪市场行情较差，养殖企业大多选择生猪压栏增肥，饲料企业需求上升。同时进口玉米陆续抵港，粮食供给宽松，玉米价格持续下降，售粮节奏加快，对沿海粮食运输货盘提供一定支撑。1—2月我国沿海港口内贸粮食发运量同比小幅上涨2.97%至1237.24万吨。

　　运价方面，港口库存相对高位，叠加进口玉米陆续进港，整体粮食供需较为宽松，沿海粮食运价大幅下降。截至3月31日，上海航交所发布的中国沿海粮食运价指数报收于775.77点，较上季度末大幅下降24.58%，较去年同期大幅下降29.92%。其中，大连/锦州—广州(5—6万DWT)航线运价较去年下降幅度最大，下降32.83%至40.3元/吨。

　　第二季度，生猪市场的行情持续弱势，预计下游饲企对粮食的消费需求延续一季度弱势。有价格优势的进口玉米陆续抵港，导致粮食市场价格出现倒挂，同时港口粮食库存高企，发运需求较弱，沿海粮食运输货盘缺乏支撑。因此预计二季度沿海粮食运价将承压下行。

　　(作者单位：上海国际航运研究中心航运发展研究所)